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前海开源基金首席经济学家 杨德龙

出品 | 智库

编辑 | 乐章

北京时间今日（2月2日）凌晨3时，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间由 4.25%-4.5%上调 25 个基点至 4.5%-4.75%。这是美联储去年 3 月启动本轮加息周期以来首次放缓加息幅度至 25 个基点，后续加息走势将如何？中国经济市场会受到怎样影响？前海开源基金首席经济学家杨德龙对此进行了解读。

杨德龙表示，美联储如期加息25个基点，是符合市场预期的。“因为在之前公布的12月份美国CPI已经相对于之前有了比较大的回落，CPI上升了6.5%左右，虽然离美联储长期控制通胀的目标2%还有比较大的距离，但是美联储暴力加息的过程已经结束。”

从去年3月份首次加息以来，美联储已经连续八次加息，加息的幅度累计达到450个基点。杨德龙认为，美联储快速加息，提高了企业的融资成本，对于美国经济的复苏形成了很大的影响。

“事实上，非公经济数据等多种经济数据都显示，美国经济增速已经在放缓，很多经济学家甚至担心，今年美国经济可能有衰退的风险。” 杨德龙说，在公布加息25个基点之后，美联储主席鲍威尔表示，目前美国经济整体上没有想象中那么差，他还是表示乐观，认为美国经济今年会实现软着陆，加息是正确的，并且还会继续加息。“但是从去年公布的点阵图来看，今年美联储加息已经是接近尾声。”

美联储在去年快速加息，对全球经济、资本市场、汇率都形成了很大影响。杨德龙指出，我国为了推动经济复苏，采取的是适度宽松的货币政策，导致人民币汇率在2022年出现了较大幅度的贬值，人民币汇率相对于美元最低到达过7.32。现在美联储加息已经接近尾声，并且预计很快就会停止加息，所以人民币汇率在消息公布之后，一度大涨400个基点，现在又回到了6.72左右。

“预计今年全年人民币汇率都是一个升值的趋势，人民币升值有利于吸引外资的流入。”杨德龙表示，整个一月份外资流入A股高达1412亿，创出历史单月最大的流入量。“这说明中国优质资产对外资来说具备比较大的吸引力，也是A股市场走出结构性牛市的一个重要支撑。在经济复苏、美联储加息接近尾声的情况之下，今年A股市场有望走出一个比较好的走势。”
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