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北向资金偏爱银行股,银行股会是当前A股市场的避险港湾吗?

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  近期北向资金对A股银行股的偏爱度比较高,从最近北向资金的增持排行榜来看,出现了不少银行股的身影。作为具有先知先觉的资金,北向资金的投资风格具有一定的参考价值,在北向资金持续增持银行股的背后,或许看到了银行股潜在的投资价值,也可能有阶段性避险的考虑。

  今年以来,A股与港股市场的整体表现并不是特别乐观。从整个市场指数的走势来看,今年前几个月的时间内,A股市场出现了普遍下跌的走势,作为经济晴雨表的股票市场,在股票市场持续调整的背后,或许与今年以来疫情反复、部分地区经济增速不及预期的因素有关。

  不过,在A股市场整体表现不佳的背后,银行股与房地产股却成为了今年以来市场表现比较强的行业板块。其中,银行股本身具有一定的抗跌性与避险能力,在市场处于加速调整的过程中,不少资金却选择到银行股中进行资产避险。另外,对房地产板块而言,虽然前几年深受房地产政策调控的影响,房地产板块的整体估值却压得很低,但随着稳增长预期的升温,市场资金却把目光重新瞄准了房地产板块与基建板块,它们无疑也是稳增长预期下最容易受益的行业板块。

  近日,央行采取了全面降准的措施,从政策层面上开始频繁吹暖风。与此同时,从政策层面上,鼓励拨备率水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率,这一表态对市场来说,也许会存在不同的解读。但是,对本身拨备率比较高的大型银行股来说,也许未来会存在释放部分利润的可能,也有可能加大合理让利的空间,这一举动也给市场带来了不少的想象空间。

  对A股银行股来说,与历史平均估值水平相比,现阶段内本身处于偏低估值的水平,且A股银行股普遍存在跌破每股净资产的现象。因此,从估值修复的角度出发,银行股最容易出现估值修复的行情。随着部分大型银行的拨备率有序下降,那么将会从一定程度上提升部分银行股的利润增长空间,在本身享受低估值的基础上,再加上利润增长的预期,这或许成为了部分资金炒作的原因之一。

  在疫情反复的背景下,给股票市场的走势带来了一定的未知数。在市场处于持续调整的过程中,不少资金的避险需求明显提升。从资金避险的角度出发,市场资金更可能会考虑到低估值、高股息率的优质资产,银行股无疑具备了这些特征,这也许是北向资金偏爱银行股的原因之一了。
  但是,从银行股的历史走势分析,投资者也不宜对银行股抱有太高的预期。即使是银行板块中的优质资产,在基本面良好的前提下,也可能会走出长期慢牛的行情,但期盼银行股走出短期单边大涨的走势,显然也是不太现实的。   从投资银行股的角度出发,应该要在合理的估值水平附近进行投资,并保持足够的投资耐心。假如只想抱着一夜暴富的心态投资银行股,那么投资者很有可能会失望,在A股银行股的历史表现中,极少数的机会出现单边大幅上涨的走势。退一步思考,即使走出了像2018年初的单边上涨行情,但也可能会是中短期的高位,很少投资者可以在历史高位附近顺利离场。

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